我要搞搞 份额下滑、高管出走后，荣耀新帅李健100亿好意思元豪赌AI：IPO成败几何

　　3月上旬，在2025年寰球出动通讯大会（MWC 2025）上，荣耀新帅李健孤苦米白色西装初度亮相，并抛出重磅宣言：荣耀将从智高东说念主机厂商转型为众人AI结尾生态公司，将来五年豪掷100亿好意思元打造绽放生态。

　　据第一财经报说念，这一金额险些碾压同业，远超小米刚告示的300亿研发预算中AI占比的四分之一。部分挑剔盛赞其“明志励志”“绽放破局”，掌声与期待顿然将荣耀推优势口。可是，豪言背后，这家刚刚换帅的厂商真能一搏翻盘，也曾烧钱豪赌一场空？

　　自2020年底从华为剥离，荣耀曾凭2022年5220万台出货量（IDC数据）重归国内前哨，但2024年市占率已跌至15%（Canalys），被华为、vivo甩开差距，高管团队更在IPO前夜接连出走——赵明1月辞任CEO，CMO姜海荣等东说念主随之下野。

　　100亿好意思元的AI转型赌注，能否让这家深陷‘至暗时刻’的厂商重夺市集明后？抑或仅仅新帅上任的丽都开场，最终沦为烧钱幻梦？

　　市占率遇到“过山车”：华为总结挤压高端市集，2024年跌出前五

　　脱离华为零丁后，荣耀的市集份额经验了过山车般的变化。

　　2021年头由于供应链受限和渠说念重建清苦，荣耀手机在国内的出货量一度骤降，市占率一度跌至约3%，濒临出局。不外在零丁运营数月后，荣耀马上还原供应链“造血”，销量触底反弹。IDC数据称2021年末荣耀已重回中国智能机市集前五，Q4市集份额约17%，同比暴增253%。到2022年，荣耀全年出货量达到5220万台，市占率攀升至16.7%，突出小米踏进国内第四。

　　可是自此之后，荣耀的增长势头放缓并出现下滑迹象。Canalys统计自大，2023年荣耀手机出货约4360万台，同比大降17%，成为畴前前五大厂商中跌幅最大的。这一年中国手机市集举座低迷（同比跌5%），但荣耀的降幅仍高于大盘。

　　2024年诚然国内手机需求略有回暖（全年出货量同比增4%），荣耀却未能同步实现还原。畴前荣耀出货约4220万部，仅占15%份额，较上年再降3%，在国内名次下滑至第五。分季度看，荣耀2024年Q1–Q3市集份额拼凑保管在15%-16%，但Q4已跌破14%，销量致使跌出洋内前五，被归入“其它”行列。

　　相较之下，主要竞品纷纷复苏：2024年vivo出货4930万台（市占17%）重夺冠军，华为出货4600万台（16%）强势总结第二。苹果和OPPO则各以约15%的份额并排第三、第四，和荣耀拉开差距。小米则因计策疗养一度跌出洋内前五，将更多元气心灵转向国外市集。

　　荣耀市占率的节节下探，很大程度上源于华为手机业务总结后对高端市集份额的均分。据路透报说念，荣耀曾在华为缺席的窗口期马上崛起，一度在2023年第三季度拿下国内市集份额第一（约18%）的亮眼得益。但跟着2023年底华为重启5G新机并强势增长，荣耀高端机型的竞争力受到冲击，市集名次相应滑落。

　　总体而言，近两年荣耀的国内销量增速显豁放缓，在浓烈的存量竞争中出现了份额下滑和名次下落的趋势。

　　高管接连出走：赵明辞任CEO，料理层震动冲击IPO

　　在功绩压力和上市筹谋的交汇下，荣耀比年经验了显耀的东说念主事震憾。最初是董事会层面，2023年11月荣耀告示更换董事长：原深圳市水务集团董事长吴晖加入荣耀出任董事长，接替由华为体系出生的万飚，而万飚转任副董事长。

　　公开信息自大，万飚曾任华为结尾公司总裁，2020年主导荣耀独当场担任初代董事长，动漫英文负责供应链等中枢业务。这次疗养被解读为荣耀引入政府配景高管以加快IPO进程。不久之后的2024年9月，万飚干脆因个东说念主原因辞去副董事长职务我要搞搞，默示“先陪陪家东说念主”，负责淡出荣耀料理层。

　　更大的变动发生在2025年头：1月17日荣耀官宣CEO赵明因个东说念主原因辞去董事、CEO职务，由公司董事李健接任。赵明自2015年起掌舵荣耀，见证了品牌从华为子牌到零丁公司的全流程，被视为“扭转乾坤”的中枢东说念主物。

　　他的顿然下野时机耐东说念主寻味——恰巧荣耀冲刺上市的要道阶段。赵明离任讯息公布后，荣耀中国区团队亦出现高管出走潮。数日内，荣耀中国区CMO姜海荣、销售部部长郑树宝等多位高层接踵被曝下野。姜、郑二东说念主同为华为宿将，于2021年前后随团队加入荣耀，这次一并离开意味着荣耀创业以来组建的中枢料理班底发生环节洗牌。

　　荣耀方面对此恢复称东说念主员变动“不会影响正常运作”，并感谢下野高管的孝敬。尽管官方将高层疗养归因于个东说念主健康或盘算推算身分，但业内无数宥恕其背后深层原因。

　　有分析指出，跟着功绩增长放缓，荣耀大鼓舞与料理层可能在渠说念树立念念路上出现不对，导致东说念主事疗养加快。无论动机如何，往往的东说念主事更替无疑给荣耀运营料理带来短期冲击，也为公司上市出路增添不细目性。

　　折叠屏屏幕漏液频发，售后推诿引争议

　　居品性量问题比年来成为荣耀的焦点，尤其是折叠屏手机问题最为隆起。一些荣耀Magic Vs等折叠屏机型往往出现内屏漏液（黑斑、黑屏）景色，不少用户购买不到一年即遇到屏幕失效。

　　据泰山财经报说念，有效户2023年购入荣耀Magic Vs，在正常使用约8个月后内屏大面积漏液，但送修时被呈文屏幕损坏系外力所致，不予保修。

　　此外，荣耀于2024年发布的竖折机型Magic V Flip也曝出访佛屏幕问题：有花消者购买仅16天便发现屏幕出现雀斑和白线，继而三分之一屏幕变黑，经检测相同被认定为“东说念主为损坏”需私费更换。

　　除了屏幕故障，部分时时机型也存在品性隐忧。在新浪旗下黑猫平台上，有效户投诉称，荣耀手机用不到一年就出现充电故障和屏幕烧屏等问题，自大耐用性欠佳。

　　另一位用户的荣耀Magic3 Pro则遇到通话时麦克风失灵的硬件劣势，数月间屡次维修仍未透彻惩办。围绕居品性量，花消者对荣耀售后工作的投诉也显耀增多。好多用户响应在保修期内按照正常使用出现故障，却在售后遇到推诿。

　　尤其是折叠屏手机的维权难题激勉宥恕：有媒体造访发现，自2023年2月以来，黑猫投诉平台上出现多起对于荣耀Magic Vs折叠屏内屏漏液的投诉，这些案例中售后均以机身边框有磨损为由判定为东说念主为损坏，拒却免费维修。举例又名用户的Magic Vs在质保期内屏幕漏液，但授权工作中心凭肉眼发现机身细小磕痕，便抵赖“三包”职守，条目用户私费维修，激勉当事东说念主强烈不悦。

　　访佛情况在Magic V Flip等新品上也并非孤例：据统计，仅上市三个月内沟通Magic V Flip屏幕漏液的黑猫投诉就不下5起，且反馈的售后处理均所以“用户摔伤开荒”为由拒保。除了屏幕问题，荣耀售后在其他故障处理中也屡遭诟病。

　　这些案例标明，不少荣耀用户对售后工作体验不悦，以为厂家未能切实履行质保义务，关系维权纠纷频现媒体曝光。荣耀官方客服则恢复称，保修期内若检测属非东说念主为原因会免费维修，但骨子实行中往往“一切以工作中心检测着力为准”，这使花消者嗅觉维权举证难度较大，免费保修职权难以保险。

　　财务“补血”与研发高干与：现款充裕但盈利承压

　　四肢非上市公司，荣耀的财务信息泄漏未几，但从公开报说念亦可窥见其谋略压力与融资动态。零丁初期，由于销量骤减和成本高涨，荣耀一度面对盈利考验。

　　不外，荣耀近两年通过引入战投不休“补血”融资。2022年以来，公司鼓舞结构日趋多元：先有深圳市属国资配景的投资平台入股，2023年8月又引入中国出动（600941）四肢财务投资者，9月再获中国国新旗下基金增资。

　　2024年第四季度，荣耀告示完成股份制校正并盘算推算应时运转IPO，畴前10月的新一轮融资更是蛊惑了中国电信（601728）、中金本钱等计策鼓舞加入。荣耀官方未泄漏具体融资金额和估值，但往往的融资动作自大出其为上市作念准备的进犯性。

　　资金方面，荣耀料理层称公司现款流充裕。赵明曾泄漏欺压2024年头公司账上有“几百亿”现款储备，利润竣事率达到120%-130%。他在2025年1月下野前发布的里面信中也默示：“2024年公司完成了利润、奖金预算方向…收入、销量达成率也可以”。

　　这意味着，荣耀2024年的营收和盈利倡导基本妥当预期，并拿出寥落比例用于职工激励。在研发干与上，荣耀堪称保持高强度干与，每年干与占收入约10%用于时期研发，比例在国内手机厂商中名列三甲。高研发干与确保居品竞争力，但同期也对盈利智商提议更高条目。

　　当今来看，荣耀账面资金尚相比迷漫，短期内莫得严重财务危境。不外智高东说念主机行业举座增速放缓，荣耀又枯竭其他业务辅助，将来能否通过上市募资和开拓国外市集来缓解盈利压力，仍有待市集磨真金不怕火。

　　供应链“断裂”到“自救”：芯片危境缓解仍存隐忧

　　供应链问题是荣耀零丁后最初要克服的挑战之一。2021年头，受好意思国禁令影响，荣耀暂时失去了华为时期的芯片供应，加之众人“缺芯”波浪，导致其手机产销遇阻。

　　据统计，荣耀手机2021年第二季度出货同比骤降46%，跌出洋内前四。那时荣耀不得不依赖库存的联发科芯片援救部分新机，如2021年1月发布的V40系列弃取天玑芯片即属过渡决策。

　　与此同期，荣耀抓紧还原与高通等供应商的配合。2021年头就有讯息称高通与荣耀谈判推崇奏凯，畴前旗舰5G芯片的采购正加快落地。由于旗舰研发需要提前立项，新荣耀团队花了泰半年时分才推出搭载高通芯片的高端机，但中端机型较早用上了骁龙平台。

　　到2021年底，荣耀宣称已走出“生活期”，主要供应链瓶颈安详缓解。荣耀供应链料理部部长宋亦文畴前11月默示，经过半年的勤恳公司已与主流供应商树立广大配合关系，将来6个月产能可保险市集需求，供应风险可控。

　　同月，荣耀在深圳坪山自建的智能制造工场负责投产，总投资逾10亿元，盘算推算年产值达百亿元级。自有工场的投用，普及了荣耀坐蓐托福的自主性。据荣耀先容，由于树立了高效供应体系，他们即便较友商晚45天拿到芯片，也能提前30天发布居品，以追逐上市程度。

　　不外，荣耀供应链的永久踏实仍受外部环境影响。2021年曾有好意思国国会议员致信号召将荣耀列入出口管制“实体清单”，宣称荣耀从华为剥离是为灭亡制裁，若不边界则好意思国时期仍可能经由荣耀流向受限对象。诚然最终好意思国并未对荣耀实施制裁，荣耀得以赓续使用好意思系芯片和GMS工作，但这一事件突显了地缘政事对其供应链的潜在胁迫。

　　进入2022年后，众人芯片短缺情状安详放肆，荣耀也还原了正常的居品节律，畴前国内销量快速攀升。可是跟着2023年华为高端芯片卷土重来，荣耀在获得顶级元器件方面面对新的竞争压力。

　　举座而言，荣耀近几年通过重组供应链、自建产线和积极争取供应商援救，奏凯走出了断供暗影。但其上游仍高度依赖外部芯片厂商和国际买卖环境，一朝政策环境变化，其元器件供应和时期获得仍可能受到冲击，这亦然荣耀在谋求上市和国外膨胀时必须永久宥恕的风险身分。

　　荣耀豪掷100亿好意思元的“阿尔法计策”，能否点亮深陷“至暗时刻”的前路？居品性量投诉缠身，2024年市占率跌至15%，高管出走潮未平，这家厂商的AI转型蓝图看似弘大，却难掩执行裂痕。

　　IPO在即我要搞搞，荣耀押下重注，AI能否能助其翻盘重夺市集，也曾烧钱豪赌最终崩盘？留给李健的时分似乎未几了。